本周一,A股大涨,各大股指涨幅大多超2%,其中创业板综指暴涨4.02%,中小板综指涨3.19%,深综指涨3.18%。沪综指仍然最弱,收盘涨2.28%至2983.63点。银行股表现虽有所改观,但仍落后于一些题材股、科技股。


即使由最弱的沪综指来看,目前已悉数回补节后巨大的向下跳空缺口,表明大盘的确蛮强。投资者可以参与股市,但不能过分追涨。未来银行等权重股如果进一步补涨,可能得提防近期超涨的科技股、题材股出现较大的震荡。


大盘异常强劲原因较多,最重要的当然是疫情受控迹象越来越明显,显然是市场信心的主要来源。


央行昨通过MLF释资3000亿元且利率降10基点,当然也是利好。上周末证监会大幅放宽上市公司增发限制,某种程度上说也与经济形势紧迫相关。


定增放宽的消息影响很大,还会持续下去。新规下首单增发的凯莱英涨停,修改了定增预案的元力股份、隆盛科技也涨停。强势市场容易将增发炒成利好,哪天转弱时,就不会那么简单,投资者最好还是具体个股具体分析。以凯莱英增发为例,该股的情况其实有些特殊,因以往投资眼光较准的高瓴资本独家吃下增发股份。我记得在不远的过去,高瓴资本至少参与了爱尔眼科、格力电器,其后这两股都涨了一阵。


增发新规对蓝筹板块或低市盈率板块并没啥利好,但对部分市盈率奇高、资本运作能力强悍的创业板、中小板公司有些利好,只是相关机会极难把握,毕竟其中有相当多不透明之处。另外,对券商股也有利好,上周五及本周一券商板块上涨明显。


定增新规会诱使投机客更偏向高市盈率品种,可能会为未来埋下商誉计提的地雷。当投资者热衷于炒作定增题材时,外资也许仍会倾向市盈率相对较低的蓝筹股。昨北上资金大幅流入80多亿元,多数流入了沪市。


投资者未来可笼统地看好创业板及中小板,参与具体个股时仍需谨慎,如果不想过多参与“信息不对称式炒作”,那么购买相关ETF会更加安心。


假以时日,待疫情终结,个人相信以中国人的勤劳及韧性,受损的经济会快速补回来,届时宽松政策自然会慢慢退出,市场将重归常态。


操作方面,我觉得投资者仍可积极参与股市,持仓应分散,可配一些科技股,亦可配一些传统蓝筹。


品种方面,对于科技股可较以前更加淡化市盈率,仍要注意避开短线升速过快的品种;非科技型个股方面,可关注那些复工较早或疫情结束后有能力补回首季受损业绩的品种。


公司行业性质不同基本上决定了损失是否易于扳回,比如就某些公司来说,其首季业绩损失就是难以扳回的,比如上海机场、中国国旅之类,但也有些公司并不排除出现报复性复苏的机会,如部分生产型企业有能力通过加班加点来赶回进度。


投资者择股时应有个宗旨,那就是可更多参与那些业绩一次性受损的公司,尽可能少参与那些即期业绩受损或许并不太明显但留下明显后遗症的公司。